ঋণ নিয়ে শেয়ার কিনতে এখন আর সূচকের ওপর ভরসা করতে হবে না। কোম্পানির পিই রেশিও বিবেচনা করে ঋণ দেয়ার নির্দেশনা জারি করেছে পুঁজিবাজার নিয়ন্ত্রক সংস্থা বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (বিএসইসি)।
যেসব কোম্পানির মূল্য আয় অনুপাত বা পিই রেশিও ৪০ পর্যন্ত সেসব কোম্পানির শেয়ার কিনতে ঋণের পরিমাণ নির্ধারণ করে দেয়া হয়েছে। পুঁজিবাজারকে গতিশীল করতে এমন সিদ্ধান্ত নেয়া হয়েছে বলে জানিয়েছে বিএসইসি।
সোমবার সংস্থাটির পক্ষ থেকে পাঠানো একটি নির্দেশনা বলা হয়েছে, মার্চেন্ট ব্যাংকার ও পোর্টফোলিও ম্যানেজার বিধিমালা-১৯৯৬ অনুযায়ী, যেসব কোম্পানির শেয়ারের পিই রেশিও ৪০ পর্যন্ত থাকবে তাদের শেয়ার মার্জিনযোগ্য হবে। এসব কোম্পানির শেয়ার কিনতে এক টাকার বিপরীতে ৮০ পয়সা ঋণ দেয়া যাবে।
অর্থাৎ, কোনো বিনিয়োগকারী পুঁজিবাজারে ১ লাখ টাকা বিনিয়োগ করলে তার বিপরীতে তিনি আরও ৮০ হাজার টাকা ঋণ হিসেবে পাবেন বিনিয়োগের জন্য। তবে সেসব কোম্পানির পিই রেশিও অবশ্যই ৪০ মধ্যে হতে হবে।
গ্রাহকের বিনিয়োগ করা অর্থ বা শেয়ারের বিপরীতে নতুন শেয়ার বা মিউচুয়াল ফান্ড কিনতে ব্রোকারেজ হাউজ বা মার্চেন্ট ব্যাংকগুলো যে ঋণ সুবিধা দেয়, তাকেই মার্জিন ঋণ বলে।
আগে ব্রোকারেজ হাউজ ও মার্চেন্ট ব্যাংকগুলোতে ১ অনুপাত শূন্য দশমিক ৫ হারে ঋণ সুবিধা দেয়া হতো। কোনো গ্রাহকের এক লাখ টাকা বিনিয়োগ থাকলে তিনি ৫০ হাজার টাকা ঋণ পাওয়ার যোগ্য হতেন।
গত বছরের সেপ্টেম্বরে মার্জিন ঋণ নিয়ে নতুন নির্দেশনা জারি করে বিএসইসি। এতে বলা হয়, স্টক এক্সচেঞ্জে মূল্যসূচক ৪ হাজার ১ থেকে ৭ হাজার পয়েন্টের মধ্যে থাকলে বিনিয়োগের ৫০ শতাংশ ঋণ দেয়া যাবে। আর সূচক এর উপরে উঠলে মার্জিন ঋণ দেয়া যাবে সর্বোচ্চ ২৫ শতাংশ পর্যন্ত।
বিনিয়োগকারীদের মার্জিন ঋণ সুবিধা দিতে এখন বিএসইসি সূচক থেকে সরে এসেছে, যা পরবর্তী নির্দেশ না দেয়া পর্যন্ত বহাল থাকবে।
সোমবার লেনদেনে শেষে তালিকাভুক্ত প্রায় ৩০০ কোম্পানির বিপরীতে বিনিয়োগকারীরা এ নির্দেশনা অনুযায়ী ঋণ সুবিধা পাবেন। এছাড়া প্রায় ৬৫টি কোম্পানি আছে যাদের পিই রেশিও ৪০ এর বেশি। সেগুলো ঋণ সুবিধার বাইরে থাকবে।
বর্তমানে সবচেয়ে বেশি পিই রেশিও রহিমা ফুডের ৪ হাজার ২৪৭ পয়েন্ট। এছাড়া ন্যাশনাল টিউবের পিই রেশিও ১ হাজার ৪৬৮ পয়েন্ট।